美國商務部公佈美國經濟成長數字,第 3 季(7-9 月)經濟成長 2%,優於預期,增長主要歸功於來自民間與政府的消費支出增長,以及房屋興建成長所致。
《MarketWatch》此前訪調的經濟學家預期國內生產毛額(GDP)增幅將從第 2 季的 1.3% 升至 1.7%。
GDP計算當中比例最大(高達七成)的消費者支出,則是成長 2%,優於第 2 季增幅 1.5%,第 3 季美國商品製造與服務的實質最終銷售額則是成長 2.1%,優於前一季的 1.7% 增幅。政府支出成長 3.7%,為自 2009 年年中以來增幅最大的一季,主要歸因於軍事國防支出成長所致。此外,房地產投資額亦飆升 14.4%。
在 GDP 計算式當中為減項的進口項目則下滑 0.2%,增項的出口卻大幅下滑 1.6%,顯見美國企業在全球經濟與需求放緩下,海外營收面臨挑戰。
全球經濟成長走疲加上聯邦政府預算危機,抑制民間投資需求,故第 3 季資本支出(不計入房市投資)萎縮 1.3%,為近三年來單季最大減幅。
至於衡量通膨的個人消費支出(PCE)指數升至 1.8%,主要歸因於油價成本上揚,扣除糧食與能源價格計算的核心 PCE 指數為 1.3%。第 2 季 PCE 指數為 0.7%,核心 PCE 指數為 1.7%。
第 3 季可支配所得成長 2.6%,表現遜於前期,第 2 季可支配所得成長 3.8%。個人儲蓄率 3.7%,低於第 2 季的 4.0%。報導指出,由於個人所得增幅不及消費支出增幅,因此美國民眾得減少儲蓄因應新增開支,導致儲蓄率降低。
新聞連結:http://news.cnyes.com/Content/20121026/KFNE7YN9O6N1F.shtml?c=macro
看完新聞,實際把資料轉換成圖表來看看GDP報告的內容
1.民間消費持續成長
從QoQ的數據來看,雖然服務業數據有下滑,不過這是因為去年基期較高的關係,實際上排除掉基期較高的因素,服務業仍是處於成長階段。
而服務業的復甦有助於就業復甦的增長,畢竟服務業從業人口占美國總就業人數的八成以上。
住宅投資的部份也是緩和增溫,雖然還沒有顯著爆發性的成長,不過已經有慢慢走出谷底的情況,顯示QE把錢投入房地產市場應該漸漸看到成效。
(把上表換成累積成長圖,以2008.Q4為100來計算,明顯可以看出服務業的GDP貢獻度是一直成長的,而住宅投資也是緩步上升)
強勁的民間消費成長,直接帶動相關公司股價的勁揚
小型服務業一直是美國就業市場的最主要生力軍,而且在年底這段時間,一向表現遠比非農好
2.民間投資復甦出現停滯
三大企業投資要項在本季出現負成長或零成長,某部分與基期過高有關,不過也似乎暗示了對明年Q1的不樂觀。
(把上表轉換為累計成長圖,以2008.Q4為100來計算,三大企業投資要項都出現高檔停滯的現象。)
3.可支配收入持續增加
可支配收入持續增加,顯示民間消費仍無疑慮。
(把上表轉換為累計成長圖,以2008.Q4為100來計算)
2012.Q3的GDP報告基本上還是符合預期的狀況:
1.強勁的消費成長
2.企業開始預防財政懸崖及明年歐債問題的爆發
3.總統大選前仍有亮麗的經濟數據