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美國商務部公佈國經濟成長數字,第 3 季(7-9 月)經濟成長 2%,優於預期,增長主要歸功於來自民間與政府的消費支出增長,以及房屋興建成長所致。

《MarketWatch》此前訪調的經濟學家預期國內生產毛額(GDP)增幅將從第 2 季的 1.3% 升至 1.7%。

GDP計算當中比例最大(高達七成)的消費者支出,則是成長 2%,優於第 2 季增幅 1.5%,第 3 季美國商品製造與服務的實質最終銷售額則是成長 2.1%,優於前一季的 1.7% 增幅。政府支出成長 3.7%,為自 2009 年年中以來增幅最大的一季,主要歸因於軍事國防支出成長所致。此外,房地產投資額亦飆升 14.4%。

在 GDP 計算式當中為減項的進口項目則下滑 0.2%,增項的出口卻大幅下滑 1.6%,顯見美國企業在全球經濟與需求放緩下,海外營收面臨挑戰。

全球經濟成長走疲加上聯邦政府預算危機,抑制民間投資需求,故第 3 季資本支出(不計入房市投資)萎縮 1.3%,為近三年來單季最大減幅。

至於衡量通膨的個人消費支出(PCE)指數升至 1.8%,主要歸因於油價成本上揚,扣除糧食與能源價格計算的核心 PCE 指數為 1.3%。第 2 季 PCE 指數為 0.7%,核心 PCE 指數為 1.7%。

第 3 季可支配所得成長 2.6%,表現遜於前期,第 2 季可支配所得成長 3.8%。個人儲蓄率 3.7%,低於第 2 季的 4.0%。報導指出,由於個人所得增幅不及消費支出增幅,因此美國民眾得減少儲蓄因應新增開支,導致儲蓄率降低。

新聞連結:http://news.cnyes.com/Content/20121026/KFNE7YN9O6N1F.shtml?c=macro 


看完新聞,實際把資料轉換成圖表來看看GDP報告的內容

1.民間消費持續成長

Service & Residential 2012.Q3 (QoQ)   

從QoQ的數據來看,雖然服務業數據有下滑,不過這是因為去年基期較高的關係,實際上排除掉基期較高的因素,服務業仍是處於成長階段。

而服務業的復甦有助於就業復甦的增長,畢竟服務業從業人口占美國總就業人數的八成以上。

住宅投資的部份也是緩和增溫,雖然還沒有顯著爆發性的成長,不過已經有慢慢走出谷底的情況,顯示QE把錢投入房地產市場應該漸漸看到成效。 

Service & Residential 2012.Q3  

(把上表換成累積成長圖,以2008.Q4為100來計算,明顯可以看出服務業的GDP貢獻度是一直成長的,而住宅投資也是緩步上升)

2012-10-29_153620  

強勁的民間消費成長,直接帶動相關公司股價的勁揚

Nonfarm Private Small Payroll Employment 

Nonfarm Private Small Payroll Employment (Change)  

Nonfarm Private Small Payroll Employment (Change,Data in  Graph)      

小型服務業一直是美國就業市場的最主要生力軍,而且在年底這段時間,一向表現遠比非農好

 

2.民間投資復甦出現停滯

Fixed Investment 2012.Q3(QoQ) 

三大企業投資要項在本季出現負成長或零成長,某部分與基期過高有關,不過也似乎暗示了對明年Q1的不樂觀。

Fixed Investment 2012.Q3  

(把上表轉換為累計成長圖,以2008.Q4為100來計算,三大企業投資要項都出現高檔停滯的現象。)


3.可支配收入持續增加

Disposable personal income 2012.Q3 (QoQ) 

可支配收入持續增加,顯示民間消費仍無疑慮。

Disposable personal income 2012.Q3    

(把上表轉換為累計成長圖,以2008.Q4為100來計算)


2012.Q3的GDP報告基本上還是符合預期的狀況:

1.強勁的消費成長

2.企業開始預防財政懸崖及明年歐債問題的爆發

3.總統大選前仍有亮麗的經濟數據

 

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